所以“下调转股价格+回售”的条款组合■■■让格力地产的董事会不得不考虑下修转股价格。
下图可见■■■下调转股价后■■■可转债价格会有一波上涨■■■参见9月12日格力转债价格。
而如果你市场嗅觉敏锐■■■你会发现上图有一个非常明显的平台走势。
这是90%转股价格造成的强烈支撑■■■也是投资者几乎能够闭着眼睛买入的天赐良机。
为什么会造成这样的“支撑”？这是一个行为金融学所造成的博弈现象——投资者知道公司不愿意让格力转债跌破关键价位■■■可能会利用一些“非常规手段”抬升可转债价格■■■不会在90%转股价格下方交易可转债■■■所以投资者也会顺应这种猜测■■■由此形成了“市场共识”■■■从而对可转债形成了强烈的支撑。
小标题四：强制赎回■■■享受胜利果实的时刻另一种情况■■■则是正股价格涨了太多■■■为保障公司原股东利益所制定的赎回条款。
当然■■■一旦上市公司发布强制赎回公告■■■意味着投资者开始享受胜利的果实。
发行可转债的上市公司的目标是让可转债持有人全部转股■■■从“债主”变成“股东”。
如何做到让可转债持有人“乖乖”转股■■■当然是股价大幅高于转股价■■■让可转债持有人有盈利■■■促使其转股。
如果有投资者不愿意用可转债转股呢？此时上市公司就会“放出”强赎公告这一利器。
以前一段时间平银转债强赎为例■■■平银转债强赎时期的价格为123.80元■■■而公告中赎回价格：100.13元/张。
简单说就是要么转股■■■平银转股价为11.63元■■■因为平银转债赎回登记日是9月18日■■■在9月18日之前可转债才能转股■■■如果不转股■■■9月18日之后可转债停止交易■■■同时也不允许转股。
按照9月17日平银收盘价计算14.24元■■■可转债的价值为122.44元/张■■■而不转股■■■赎回价格：100.13 元/张。
此时你肯定选择转股■■■平安银行成功将债权人变成股东■■■实打实教你如何“借钱不还”。
小标题五：高手的稳赚秘籍：转股套利可转债还有一种比较高级的玩法■■■当市场上正股价格和转债价格出现微小的“套利机会时”■■■投资者还可以利用一手买券■■■一手卖股的方式套利。
而这其中最重要的指标■■■叫做“转股溢价率”。
转股溢价率不仅衡量一只可转债“高估”与“低估”的程度■■■同时也是“买卖”可转债的黄金指标。
转股溢价率=（（转债价格/转股价值）-1）*100%；转股价值 =（100/转股价格） * 正股价格转股溢价率代表了当前转债的交易价格相对于其内在转股价值的溢价程度。
如果转股溢价率为正■■■说明转债价格高于转股价值；如果转股溢价率为负■■■说明转债价格低于转股价值■■■此时转股有套利空间。
通常来说■■■只要进入了转股期■■■转股溢价率一般都是正的■■■此时可转债价格如果在100元附近■■■会有投资者购买■■■等待价格上涨后获利。