PE■■■指的是市盈率；EPS■■■指的是每股收益。
市盈率■■■反映了市场对公司的预期■■■也就是给公司的估值。
比如说同一行业■■■股票B市盈率是30倍■■■那意味着你投入这家公司1块钱■■■假设这家公司盈利能力不变■■■你30年后可以把这笔钱收回来。
而另一只股票C■■■市盈率是50倍■■■意味着你投入1块钱■■■50年后可以把这笔钱收回来。
为什么股票C的市盈率比B更高？一般来讲■■■这说明投资人更看好它的未来■■■愿意等待更多时间■■■来收回当初投入的本金。
你越看好这家公司的成长能力■■■你越愿意给他更高的估值。
每股收益■■■是公司的净利润除以总股数■■■得出的单位股数的盈利水平。
它反映了公司的盈利能力。
当把这两个指标解释清楚后■■■到底什么在决定着股价■■■我们就很清楚了。
当一家公司■■■投资人看好它的未来■■■愿意给他更高的估值■■■导致市盈率上涨■■■推动了股价上涨；同样的■■■当一你家公司的经营业绩持续增长■■■那么在总股数不变的情况下■■■每股收益就会上涨■■■推动了股价上涨。
所以说■■■你想要在一只股票上赚钱■■■要么买入估值会上涨的股票■■■要么买入业绩持续增长的公司。
当然■■■若两个变量都是上涨■■■那你就能赚到更多的钱。
然而■■■给一家公司多少估值合理■■■每个人都有不同的答案。
当市场情绪高涨■■■股民做多意愿浓厚时■■■愿意给股票更高的估值■■■比如15年的大牛市■■■很过股票被抄到了动辄上白倍■■■甚至上千倍的市盈率■■■这个显然是大泡沫。
而公司未来的业绩好不好■■■能否持续增长■■■增长多少？也是需要极强的专业知识才可能预测的更准确。
具体到如何给公司合理估值■■■以及如何预测企业未来业绩■■■小白课就不讲了。
这里你只需要理解是什么真正决定了股价的走势即可。
这里■■■我拿贵州茅台作为案例■■■简单阐述一下这个逻辑。
2012年11月■■■酒鬼酒塑化剂事件爆发■■■再加上国家抑制“三公消费”的政策■■■导致了白酒行业结束景气周期■■■进入了一个大的调整期■■■贵为白酒龙头的茅台也不能幸免■■■股价一路下滑■■■直到14年1月份■■■调整了15个月才宣告结束。
很显然■■■这个时候导致茅台股价下滑的■■■一来是投资人对它的预期严重下降■■■导致估值下滑；二来是受行业影响茅台的业绩也相应下滑；估值和业绩双双下降■■■导致股价下跌了一年多。
此后A股牛市到来■■■茅台业绩也有复苏迹象■■■到15年6月■■■股价涨到了240多块。
接下来就有意思多了■■■5178以后■■■股市崩盘■■■但这次茅台调整幅度却远没有13年那一拨深。
因为这一次■■■导致股价下跌的主因是牛市本盘后投资人对市场整体估值预期的下降■■■而此刻茅台的业绩却并没有影响■■■反而很稳定。